养老金资金缺口频出

　　美国联邦破产法院５月１０日作出判决，允许美国联邦航空中止员工的养老金计划。这一判决每年可为陷于财务困境的联航节约６．４５亿美元。联航的雇员和退休人员在走出法庭时泪眼汪汪，“我们感到被出卖了。”ＤｉａｎｎｅＴａｍｕｋ说到。她今年４９岁，服务于航空业有２７年了，法院的裁定将把她的养老金从每月的１７００美元削减到每月８００美元。

　　为员工支付养老金一度被美国公司视为金科玉律，但是现在却被视为是会削弱公司竞争力的一个负担。联航管理层表示公司若不中止养老金计划，就不能摆脱破产的局面，不能重整旗鼓，并且破产也是法院批准的。

　　如今，支付联航退休员工的责任转移到了美国联邦养老金保障公司（ＰＢＧＣ），这家代替支付破产企业养老金的半官方企业自身的资金缺口也达到了２３０亿美元。它支付给大部分退休人员的金额将要少于这些人从公司养老金计划中所获得的。

　　美国德尔塔航空公司也曾在５月５日宣布，公司正面临严重的财政危机，原因是公司将在２００６年至２００８年期间，支付近３１亿美元养老金。为填补养老金黑洞，美国各家航空公司煞费苦心。此前，国家航空公司从养老金担保公司处获得３０多亿美元援助，填补养老金储备资金缺口。

　　传统的ＤＢ养老金计划危机已经逼近。该计划曾在２０世纪大部分时间为几千万美国雇员提供了忠实的服务。ＤＢ计划许诺每年为雇员支付一笔固定的金额，此后这些计划被不断沿用。从战后到２０世纪８０年代，公司养老金计划固若磐石。在２０年前４０％的美国工人都拥有ＤＢ计划，但如今人数减半。《基督教科学箴言报》最近报道，估计７５％的ＤＢ计划已经出现了资金缺口。预计不久国会将通过立法要求公司做实养老金计划。

　　股市大跌和人口结构问题

　　是诱因

　　有分析认为，几年前高科技泡沫破灭带来股市大跌，是美国政府和企业遭遇养老金困局的主要原因之一。上世纪９０年代，美国股市牛气冲天，各种面目的养老基金重仓杀入并取得良好回报。联邦养老金保障公司在那个时候也没有遇到多少麻烦，因为即使企业破产，其养老基金仍有大量盈余，完全可以应付员工的养老金计划。这一时期，联邦养老金保障公司的账面盈余持续增长，到２０００年几乎接近１００亿美元。

　　随着２００１年股市大跌，许多企业的养老基金因投资失败而出现巨额亏损，迫使企业通过发行债券等方式予以弥补，但收效甚微。再加上很多大型企业纷纷宣告破产，无力填补自己的养老金缺口，迫使联邦养老金保障公司不得不背上这些黑锅。由于黑锅越来越多且越来越重，联邦养老金保障公司也就自身难保了。

　　此外，人口结构问题也是养老金日趋吃紧的一大诱因。目前，在“婴儿潮"出生的美国居民高达７９００万人，这一群体对养老基金体系贡献最大，而且与雇佣部门签订的大都是ＤＢ计划。在他们陆续步入退休年龄之后，美国养老金体系将经受更大考验。据估算，２０１８年美国社会保险基金的支出将超过收入，２０４２年这一基金将彻底用光。

　　为退休筹资

　　成为家庭的责任

　　有分析人士指出，现在是时候转变对退休计划的观念和重新对退休作出安排。美国雇员要意识到是雇员本身，不是公司或政府将逐步为他们自己的养老筹资，这是一个趋势。但要个人独自承担，对于很多人来说是一个沉重负担，因此要意识到为退休筹资是家庭的责任，而不是个人的。

　　与此同时，应该意识到帮助儿孙们为退休做准备也是自己的责任，只有出于这种考虑，个人才会去选择有７０年投资年限的很不错的金融工具。在退休投资中，时间因素是非常重要的。例如，如果父母和祖父母在孩子出生时投资１００００美元，在退休时，投资就将产生１１亿美元的回报（７％的免税增长率）。虽不是每个家庭能够做出这种投资，但很多家庭是有这个能力。对于低收入家庭，政府会给予帮助。但对于很多美国家庭，在孩子出生时投资５０００到１００００美元是可以承受的。这才是美国需要的退休储蓄改革。