保险资金QDII正式放行，海外投资总额不超过总资产15%

　　已在国内股市呼风唤雨的保险资金，有望明年到境外股市一显身手。22日，酝酿已久的《保险资金境外投资管理办法(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”)终于出台。据规定，保险公司除了自有外汇，还可以购买外汇进行海外投资，这意味着保险资金QDII正式放行。根据“海外投资总额不超过总资产15%”的规定，业内人士预计近3000亿保险资金将“出海”。

　　国寿海外投资上限900亿

　　根据《意见稿》，可投资海外的保险资金包括保险机构自有外汇资金和用人民币购买的外汇资金。而投资总额也从“不超过公司上年末外汇资金余额的80%”提高到“不超过上年度总资产的15%。”。

　　保监会预计，截至2006年年底，全国保险机构的总资产有望达到2万亿元。这就意味着最多将有3000亿元保险资金可以投资境外资本市场。

　　据悉，保监会早在2004年即已批准保险资金投资海外，但仅限于保险公司的自有外汇，可投资的也只是境外固定收益类产品。今年4月份，中国人民银行出台“五号公告”，原则上已经允许符合条件的保险机构购汇投资境外固定收益类产品及货币市场工具。

　　广东科德证券分析师王泽辉透露，一旦保险QDII政策启动，国寿、平保等投资范围将比以前扩大，包括可以用人民币换汇，投资国企、蓝筹股等。以国寿、平保截至上半年的总资产分别为6100多亿元人民币及3500多亿元计算，两家公司境外投资的上限，将可达到915亿元及525亿元。

　　可投资海外股票或基金

　　此次《管理办法》放宽了保险资金的投资范围：可投资的产品不仅包括货币市场产品、固定收益产品，还包括股票、股权型基金、股权等权益类产品。

　　不过，保监会鼓励保险资金投资于全球成熟资本市场，比如配置主要国家或者地区的货币，并且信用评级在国际评级机构评定A级或相当于A级以上。

　　对此，中国人寿广东分公司有关负责人指出，保险资金投资范围不断放宽，将改变以前收益率低的局面，特别是通过全球范围内的资产配置，可以规避系统风险，比如币种的升值和贬值。

　　但是，高收益的背后也是高风险，这对保险公司的投资能力提出了新的考验，毕竟对于境外投资可能面临着利率、汇兑等多种风险，如果没有足够的专业人才，又缺乏对国际市场的了解，保险公司不会贸然投资，毕竟保险资金是保户的“养命钱”。