“在我们看来，保险公司尤其是寿险公司，从本质上说，以后会更像一家资产管理公司。”某中资寿险公司首席精算师称，作为保险企业两大主业，保险业务体现为销售的商品、服务和换取的保费收入，核心运作并最终创造经营效益的是动用保费收入进行的投资业务，尤其在目前国内保障型产品和投资型产品两者并重的形势下，面临的投资压力会更大。

　　的确，提升保险机构的投资管理能力已经成为当务之急。根据过往一年表现看，拥有自身投资管理平台和团队的保险机构，已经在培养投资优质资产的投资理念，并逐步形成保险机构投资大盘蓝筹和绩优股票的市场预期，对下一步保险机构投资股票和基金市场，无疑会产生积极的引导和推动作用。

　　“在资金运用上可以进行大型基础设施、商业银行股权等方面投资，这种投资渠道的便利性和优越性为小型保险公司无法企及。”中兴证券分析师黄华民称，不论是承保业务，还是投资业务，有条件成立资产管理公司的大型保险机构，在很大程度上体现出一种规模经济性。

　　对于已经站在较高投资平台上的保险巨头而言，在多元化投资格局中希望努力实现的是资产的灵活配置。“中国人寿将加大股权投资，重点配置龙头企业上市和增发。”不久前，中国人寿董事长杨超表示，从长期资产配置角度看，目前公司股票资产配置仍然较低，从中长期看，目前市场估值水平仍具有一定投资价值，中国人寿会逐步加大股权类投资，但为规避可能的市场风险，配置股票资产将重点关注国内龙头企业的上市和增发给公司带来的低成本投资机会。

　　值得一提的是，目前中国人寿资产管理香港公司已获得内地保险机构在港第一张经营牌照，即将开业，这将为中国人寿全球化配置资产创造有利条件，面对即将开闸的境外投资渠道，中国人寿又将站在一个更宽广的舞台上。此外，中国人寿与国家开发银行此前还签订了中国债券市场第一笔外币定向发行债券协议，开创了保险资金投资证券机构和中国债券市场私募债券的先河，这些举措都将提升投资收益，改善投资资产结构，并有助于极大促进保险业务发展。

　　总体来看，2006年保险业投资收益取得了不俗的表现。“我们预计2006年保险投资资金运用收益率有望‘坐5摸6’，突破6%的可能性存在。”黄华民称，在目前银行存款配置比例持续下降、股票基金配置比例上升、债券投资比例涨跌互现的情形下，保险资金来源稳定、期限较长的特性决定了其追求长期稳定投资的投资偏好，只要监管层将来允许保险机构在20%范围内自主决定股票和基金的搭配比例，预计保险机构未来直接投资股票比例会快速上升。

　　“但对于这种依赖单个大类资产大幅上涨带来的高收益率是否能延续到2007年或2008年，还应保持谨慎。”黄华民称，可以预计的是，保险业净投资收益率将能保持稳步上升态势，随新型产品，如投资连接保险、万能保险等产品推出，其对股票和债券配置比例比传统产品将有大幅度提高，这将会对整个资本市场的定价体系产生深刻影响。“当然，未来保险投资收益率稳定上升还有赖于可投资基础资产范围的扩大和投资品种的扩充。”