5月19日起，中国人民银行再次加息。那么，加息对保险股会产生怎样影响？平安证券分析师邵子钦在研究报告中指出，加息虽然可能会在短期内导致市场回调，但是以长远的眼光看保险股，加息不会明显妨碍保险业务扩展，还将提高新增债权投资和债权再投资回报率，保险股将受益于加息周期。

　　投资回报率提高

　　邵子钦表示，由于新增债权投资和现有债权投资到期后，再投资必须根据市场利率水平对债权重新定价，新的债权投资就直接受益于加息的好处。招商证券金融分析师罗毅也认为，在加息周期中，保险股下跌的风险与空间相对于其他行业来说较小，而且存在很大的上涨概率与空间，所以是具有安全边际的优秀投资标的。罗毅通过测算后指出，根据今年5月19日的加息幅度，短期存款利率提高27个基点，长期存款利率（5年）提高54个基点，对于中国人寿的精算价值的提升应该在5%-11%之间。相比之下，中国平安现有债权再投资时间比较短，将更快分享加息好处。

　　无碍保险业务扩展

　　目前，我国监管层规定的保险公司预定利率不得超过2.5%，但随着利率水平的逐渐走高，将导致2.5%的预定利率不能满足保户的要求，从而妨碍保险业务的扩展，甚至引发保户退保转向购买其他理财产品。对此，平安证券分析师邵子钦分析称，监管层有可能在市场条件充分的情况下提高预定利率的上限，紧跟着各保险公司承诺的保单回报率也将提升。在目前相对较低利率基准上，稍微的加息并不可能导致退保率的大幅度增加，也不足以构成立即提高预定利率上限的充分条件。

　　建议买入持有保险股

　　平安证券的研究报告称，以长远的眼光看保险股，加息无疑构成利好因素。因为新增债权投资和再投资，最终将把现有存量债权投资比重逐渐稀释，最终化解为零。罗毅表示，尤其是当前处于资本市场繁荣期与加息周期，保险股理应享受估值溢价，预计未来5年里中国人寿的寿险保费复合增长率依然可以维持15％以上，而平安保险今年的保险、银行、资产管理，预计也将出现迅猛的增长势头。