1保险公司上市扩容年

　　2007年，必将成为中国保险史上值得纪念的一年。这一年，保险业经历住了满期给付和基金热销的考验，实现了总资产从1.9万亿到2.9万亿元(截至11月底)的增长，截至11月底，保费收入达6443.01亿元，同比增长约24.4%。这意味着保险业积累第三个一万亿资产只用了1年左右的时间。

　　也同样在这一年，中国人寿、中国平安、太保集团三大保险集团会师A股市场。其中，中国人寿上市后总市值超过美国国际集团，成为全球市值最大的保险公司；中国平安以50元的开盘价登陆A股市场，最高股价更一度达到149.28元/股，成为A股市场首个突破百元的金融股；中国太保作为2007年最后一只上市的蓝筹股，上市之后表现出色，首日涨幅高达60%。

　　2007年出彩的不仅仅是保险公司，保险中介的表现也令人瞩目。

　　11月1日，国内首只保险中介股———泛华保险以16美元/股的发行价，募集资金1.88亿美元，成功登陆纳斯达克市场。泛华的成功上市不仅在国内掀起一股保险中介上市热潮，而且成功吸引了各路资金的目光，一时间各种风投资金纷纷扎堆保险中介市场，使得保险中介行业成为2007年风险投资家们关注的热门行业之一。

　　刚刚过去的2007年，堪称是保险业的上市年。而此刻来临的2008年，则有望成为保险公司上市的扩容年。市场人士认为，我国惟一的国有独资再保险公司———中国再保险(集团)股份有限公司有望率先在A股市场亮相。在获得汇金公司40亿美元的注资后，中再集团的上市进程迈进一大步，近日启动的全球招聘集团总裁的创新举措或许就是其国际化的第一步。市场消息称，中再集团2008年一季度有望在A股挂牌。

　　经过11年的发展，如今已拥有800多亿元总资产的泰康人寿，稳居寿险业第二梯队的领头羊的位置。目前泰康人寿已在公司治理方面达到上市标准，在技术、管理经验、财务制度、人才储备、信息披露等方面的准备也已紧锣密鼓地进行着。泰康人寿内部人士曾透露，2008年或许就是一次上市良机。

　　继中国人寿、平安保险返航后，人保财险的回归时间表备受关注。此外，新华人寿、天安保险等也都在排队候场进军A股。新华人寿内部人士近日向相关媒体透露，新华人寿也有意通过上市来解决保险公司资本金缺乏的难题，目前已经挑选了大摩、瑞银等10家咨询机构，在财务、经营上已按照上市公司的要求来做。相信在2008年，A股市场即将迎来一个前所未有的保险股扩容潮。

　　2 投资渠道稳步拓宽

　　2007年是保险资金投资渠道稳步拓宽的一年。受益于资产价格的持续上扬和投资渠道的拓宽，2007年1至11月份，保险资金运用余额2.6万亿元，收益率达10.87%，为近年来最好水平。

　　自2007年4月保监会将保险资金入市比例从5%调高至10%后，保险机构在一、二级市场的活跃程度不言而喻，保险巨头身影频现，中小险企相继加入，各保险公司投资股票的比例直逼上限。

　　当然，保险资金的投资渠道绝不会仅仅局限于A股市场。2007年7月，中国保监会公布的《保险资金境外投资管理暂行办法》明确规定，保险机构海外投资不得超过上年末总资产的15%，投资范围包括固定收益类、股票、股权等产品。截至目前，已经有21家保险公司获得QDII的资格，投资范围主要是香港股票市场。前不久，中国平安保险公司对外宣布，其作为首家保险机构，已获得保监会批准，运用不超过上年末总资产15％的自有外汇资金和人民币购汇资金，投资香港股票市场和重大股权项目。按中国会计准则，平安保险2006年末总资产为4417.91亿元，15%对应投资海外的资金为662.69亿元；若按平安保险2007年第三季度末6237.22亿元来算的话，平安保险可以“出海”的资金则已达到了935.583亿元；如若加上第四季度，2008年其“出海”资金将逾千亿元。

　　市场专业人士表示，海外投资的放行使保险资金可在全球范围内进行配置，国内资本市场的周期性对保险资金收益的制约因素作用下降，有利于保险业的长期发展，预计2008年海外投资领域或者种类还将逐步放开。

　　2007年11月2日，保监会召集数家保险机构再次讨论保险资金投资京沪高铁问题。保险资金投资基础设施建设出现突破。12月27日，京沪高速铁路股份有限公司在北京创立。其共同发起设立者中，就包括平安资产管理公司。而平安在保险公司中也非独享，背后是一支资金规模庞大的保险团队，平安资产管理公司是受托出任这笔保险资金的受托管理人。据了解，中国平安此次牵头保险团队组成保险投资计划，将集体出资约计160亿元人民币，以股权投资计划方式投资京沪高速铁路项目，占总股份13.93%，成为该项目第二大股东。这是中国保险企业首次联合投资大型基础设施项目，实现了保险资金在基础设施投资上的重大突破。

　　虽然目前房地产投资尚属于保险资金禁止投资的范围，但保险公司仍可通过自建物业、为子公司提供担保等方式间接进行房地产投资。2007年11月6日，中国平安公告称，公司在最高授信额度内为平安置业提供人民币10亿元的贷款担保，平安置业是中国平安旗下平安信托的子公司，其主要业务为房地产。相信在2008年保险资金曲线投资房地产更会有所表现。

　　国泰君安、申银万国等券商的研究报告都表示，国内保险行业正处于长周期的扩张阶段：证券市场牛市行情不改，作为证券市场的重要机构投资者之一，保险公司必将受益于股市的快速发展，分享牛市的成果。保险资金多元化配置的渠道有利于与保险公司稳步增加投资收益；经济强劲增长和人口红利将推动国内保险深度和密度进入加速提升阶段；加上城市化、家庭小型化的社会变迁促使居民对保险产品的需求不断增加，2008年保险业发展前景光明。