2007年，保险市场上热点不断，精彩纷呈。而“投资”似乎在不经意间，成为热点中的热点：保险公司、中介机构上市，资金多渠道运用，投连险热销……无论是保险公司还是保险消费者，都被投资的力量驱赶着走过了2007年。当“投资”被选中成为盘点主题的时候，这并非意味着保险脱离了保障的本质，只是说明保险发展正日益多元化。

　　保险公司：A股集结

　　2007年，保险股成为A股市场上的一道风景线，受到了投资者的追逐，募集到了大量资金。1月23日，中国人寿回归A股，这是内地股票市场上首只保险股，募集资金约278.1亿元，拉开了保险股A股上市的序幕。3月1日，中国平安在A股上市，募集资金达388.7亿元；12月25日，中国太保上市，募集资金300亿元。至此，保险业排名前三的三大集团公司会师。在二级市场上，保险股表现强劲，中国平安股价曾经一度超过140元，较之发行价上涨了3倍。而让人略感遗憾的是，中国人保虽然最早在香港上市，但2007年却未能在A股上市。

　　保险公司上市，绝非只是戴了一顶公众公司的光环。最为重要的是，带来充足的偿付能力，为长远发展夯实资金基础。三家A股上市的保险公司描述募集的资金用途时，首先提到的是充实资本金。经营寿险业务的国寿、平安和太保，在业务发展过程中形成了利差损，偿付能力一度达不到监管要求而束缚其进一步发展。有保险公司曾因为偿付能力不足，被保监会禁止开设新机构，只能望市场而兴叹。通过上市，三家保险公司募集到大量资金，偿付能力获得大幅提高，从三家公司发布的公告来看，困扰发展的偿付能力阴霾已经消弭，而且大大超出了监管的最低要求。

　　在这一年里，投资者对保险公司的投资态度变得理性起来，国寿上市首日，因为没有参照，所以暴涨106.2%，收于38.93元，市盈率已高达204倍。但等到平安和太保先后上市，市场就理性多了，开盘涨幅在50%左右。

　　当人们为该买保险还是买保险股票而困惑的时候，其实已经有了答案，成为“公众”之后，保险公司需时时接受投资者和客户的监督，在市场眼睛的关注下，保险公司只能“一心向善”，稳健经营、诚信服务，形成一个良性的“循环套”：只有做好市场，善待客户，才会有可观的收益，向投资者交代，为了向投资者交代，必须做好市场。

　　不过，有一点是肯定的，会有越来越多的保险公司进入股市，保险板块的力量也会日益强大。据悉，太平洋保险已准备在H股上市，中国再保险、天安等公司都紧跟在后面。保险公司上市的宏伟叙事似乎还是刚刚开始。

　　保险中介：上市萌动

　　股市同样也让保险中介着迷，10月31日，尚不为国人熟悉的泛华保险服务集团登陆纳斯达克后，受到美国投资者的追捧。上市首日，股价最高达到28.74美元，最终以25.29美元报收，远高于16美元的发行价。华康金融、车盟等中介机构也明确提出明后年登陆纳斯达克的目标，并相继引入风投，增资扩股也进入实质性阶段。

　　经过近几年的发展，专业保险中介通过对专业化、细分化的探索找到了适合自身发展的经营路径，虽保费规模、市场份额还不足以出挑，但其厚积薄发之势仍留给市场一定想象空间。数据显示，截至到9月底，全国共有保险专业中介机构2297家，是5年前的14.3倍；共实现业务收入377亿元，盈利6144万元。

　　值得关注的是，保险中介瞄准上市的背后，是中介机构集团化发展。相对于治理机构比较完善、发展渐成规模的保险公司而言，专业中介机构无论是自身实力以及市场影响力，目前都还处在弱势。不过，市场已经表明，迫切需要一批规模大、实力强、有影响力的保险专业中介机构。

　　华康目前已在9个省的40多个城市设立了分支机构，营销人员超过4000人；合众有限公司已完成在北京、上海、武汉、重庆和广州的布点。而进入这些城市布点主要是依靠并购和重组当地有基础有实力的代理、经纪公司。中介集团化模式带来的优势很快显现：在局部垄断的基础上，能实现业务的较快发展，也更容易得到保险公司的信任与合作。

　　资金运用：路愈走愈宽

　　当保险公司上市成为被投资对象时，其自身资金运作步伐也逐步加快以致于不管是一级市场还是二级市场，保险公司都成为一股举足轻重的力量。截至到10月底，国内保险资金已经达到2.9万亿元，按照直接入市10%和间接入市10%的比例计算，已经达到近6000亿元。据此，在一些龙头股票流通股东里，频频可见中国人寿、平安、新华、太平洋保险的身影。

　　保险资金收益非常可观，今年上半年保险资金运用实现收益1374亿元，同比增长260%，超过了去年全年的收益。丰厚收益背后，股市功不可没，保险公司7成以上的投资收益，来自于投资比例不足两成的股市投资。保险公司有了收益，自然也就“财大气粗”，新华人寿和泰康人寿先后宣布对客户进行额外分红，也就在这个时候，分红险的分红优势才显露出来。这让投保人对手中持有的分红险有了期待。

　　这一年，让保险公司高兴的不仅仅是实在的股市上的收益，还有投资渠道的拓宽———直接投资股市的资金比例由原来的5%上调到10%，取消了不能投资过去一年内涨幅超过100%的股票的限制。而且，保险资金运用首次与基金、银行齐头并进，获得了QDII资格，可在境外资本市场上进行资金配置。截至11月底，有20多家保险公司获此资格，虽然保险公司被基金的败绩吓到，迟迟没有推出相应产品，但保险资金有了新的渠道，或许在将来也能大展身手。同时，保险公司借助资产管理公司，将资金运用的触角伸到了基础建设上，泰康人寿两度出手，分别发行了京沪高速铁路建设的3年期债券“泰康开泰铁路融资计划”和泰康—上海水务债权计划。

　　当投资渠道的束缚越来越少，保险资金运用随之频出大手笔，11月27日，平安保险出资18.1亿欧元，在二级市场上购得富通集团9,501万股股份，占其已发行股本的4.18%；中国人保在国内出资15亿元入股大唐电信；而中国人寿则欲出资100亿元收购京能热电40%的股份。事实表明，保险公司资本运作能力正在变得越来越强。

　　投连险：重受青睐

　　投资者将投资的目光转向保险公司的时候，保险公司抓住了这个机会。原本惹了祸被深锁三四年的投连险不仅有了出头之日，而且来了个咸鱼翻身，大出风头，迅速成为和基金、股票一样的热词。以上海为例，2007年前11个月，投连险保费收入51.2亿元，同比增长360%，占上海寿险总保费收入的六分之一强。而上海经营投连险的保险公司也由上一年末的6家迅速增加到今年的15家。保险公司和投资者的热情同样在其他城市和地区蔓延。

　　投连险受青睐并非偶然，同样也得益于股市推动。当投连险的投资收益一再被媒体提及并放大，2007年前三季度，多数上一年之前成立的股票型投连险账户超过了80%收益率，而成立较早的瑞泰人寿的收益率则超过200%，这个时候，投连险之前的斑斑劣迹依稀已经没有人记得了。不断增加的帐户净值着实让人着魔，有些人甚至退掉了受众分红险和万能险购买投连险。尽管11月份后投连险收益有缩水，但在股市向牛的背景下，投连险仍然会受青睐。

　　不过，投连险动静大了，自然也引起监管部门的警觉———在危机发生前及时敲打一下保险公司，同时也提醒投资者：既要看见风景，更要看见风险。

　　11月份实施《投资连结保险精算规定》对投连险的各项费用、保障都进行了明确。只能收取下列费用：初始费用、买入卖出差价、死亡风险保险费、手续费、保单管理费、资产管理费和退保费用；个人投连险的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%。