万能险结算利率 可能小幅下滑

据了解，降息对保险业投资环境会有一定的滞后性影响，万能险、投连险的结算利率是按照月、季度进行调整的，此次降息后，它们结算利率有下调可能。一家寿险公司的负责人认为，降息对于寿险公司的万能险可以说是喜忧参半，预计在未来，万能险的结算利率不会出现比较大的下滑，而是会在一个比较平稳的轨道上运行，但短期内结算利率可能会有小幅下滑，对于已经投保万能险的人而言，可以建立中长期理财的观念。

据介绍，万能险的保险资金主要投资于大额协议存款及债券，此次利率下调，从短期看会影响到大额协议存款的利率，从而使得保险公司在协议存款方面的收益有所下降。但由于万能险的保险资金在债券市场中的投资也占到很大比例，而银行降息对于债市又是一个利好，会导致债市火爆，保险公司对于手中所拥有的债券可以进行套利或者回购等操作，从而稳定整体的收益。

不过万能险8月和9月结算利率已连续下降，与降息后5.58%的5年期定期存款利率相比，当前市场上万能险的结算利率只有5.25%，万能险的竞争优势只剩保障功能。而主要投资于债券型和货币基金的偏债型和货币型投连险账户有望借债市走好而提升收益，偏股型账户的表现将取决于A股走势。

分红险退潮

记者昨日走访福州湖东路、五四路的银行和保险公司网点了解到，资本市场低迷，存款利率下调，分红险目前开始被冷落。

银行理财师认为，预期分红减少是分红险遇冷的原因，这样的情况与年中相比大相径庭。由于去年寿险业的投资收益高涨，分红险持有人今年收到的红利倍增，红利派发达到6%左右，这还不包括1%左右的保底收益，而去年分红只有2.2%左右，早期的分红甚至只有0.8%左右，2007年度的分红比往年翻了几倍。高分红的“赚钱效应”，直接刺激了投资者的热情，分红险在年中一度热销。

虽然保监会规定，分红险至少要分配其中的70%给客户，剩余利润作为“分红险的红利储备”，并在投资收益不好时分配，以此保障分红险的收益相对稳定，避免大幅度变化。但是分红险的红利来源是上一年度公司投资收益的可分配利润，今年股市低迷，将影响到保险公司的投资收益。同时，分红险的投资方向中很重要的一部分就是与银行的大额协议存款，利率下调，会在一定程度上影响客户的分红收益。

而对于传统储蓄型保险，因为本身就有基本固定的2.5%的利率，在经过去年频繁加息之后，今年的减息对纯储蓄型保险的影响不大。

此外，我国此次在降息的同时，还对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，此前税率是5%，这也让保险收益吸引力下降。因为领取保险给付和理赔金无需缴纳个人所得税。

保险业回归保障本质

记者还了解到，降息后的保险市场淡化了理财功能，甚至开始主攻健康险。太保等公司表示，将重点发展养老险和重疾险等保障性强的产品。一些公司称，将在一定程度上加强对个险发展的倾斜，完善业务结构。

信诚人寿福建省分公司总经理唐志伟认为，保险的本质应该是保障，当前宏观经济环境，包括降息和免利息税，将给保险业带来一个重要的转变，那就是使保险产品更偏重保障功能，从而改变去年保险公司大力推投连险等理财保险的状况，保险公司在设计产品时将更加重视使保险产品重归保障功能。

省保险行业协会的有关负责人也说，作为普通百姓，不要把央行是否降息、万能险结算利率是否下调作为购买保险的依据，而是要把‘买保险就是买保障’这一观念放在第一位，投资增值并不是保险的核心功能。