即将到来的2009年，国内保险业将面临更大的业务风险和投资风险。日前，保监会主席吴定富在中国人民保险集团公司调研时指出，我国保险业应对大的风险考验能力还不强，要适应经济金融形势的变化就必须要强化风险管理，全面排查现实风险因素和潜在风险隐患等。

    业务风险：保费增速下降

    国泰君安证券保险行业分析师彭玉龙指出，业务方面，国内保险目前主要面临保费增速下滑以及市场利率下行的风险，这种状况将持续到即将到来的2009年，“今年以来，国内银保业务飞速增长，以中国平安为例，其半年报显示今年保费收入稳步攀升，主要是银保收入增长的结果。但是，一方面，过高的银保保费占比会较大幅度占用保险公司偿付能力的额度，同时降低新业务利润率，另一方面，银保业务有高额的手续费，在银行手续费上的高成本支出，不仅加大了银保代理业务的风险，同时也造成新的费差损风险。另外，保险公司的产品品种、回报的可持续性等都面临潜在的风险。”

    彭玉龙表示，目前，保费增速的下滑已经从中小保险商扩散到国内三大保险巨头，而今年以来，各大保险公司的投连险账户都在大幅下跌，加上投连险退保潮重演，对保险公司保费收入又是一个沉重打击。

    投资风险：明年仍不乐观

    东方证券保险行业分析师王小罡表示，“保险公司2009年的投资压力实在不容乐观。在股权投资方面，我的基本预期是2009年A股的回报率为零；固定收益投资方面，估计明年降息100bp左右，债券的到期收益率或者再投资回报率，以及协议存款利率，都会下降。整体而言，估计明年保险公司的总投资收益率在3%左右，已经接近保单预定利率上限2.5%，也就是说利差损将成为不太遥远的一种威胁。”

    不过，投行高盛昨天发布的报告指出，国内保险业在2009年上半年的股票投资存在挑战，但是仍看好国内保险业于2009年下半年回复利润率增长。