基于扩大内需、保经济增长的需要，中央政府业已出台4万亿元经济刺激计划，基础设施项目投资成为其中重要投资领域，中国人寿(18.63,0.48,2.64%,吧)、中国平安(23.50,0.95,4.21%,吧)、泰康人寿等险企纷纷认为这一轮计划有可能提供更多选择，企业会从风险收益相匹配的角度寻求新的投资机会。

　　“鼓励保险公司直接或间接投资资本市场”、“鼓励保险资金购买国债及符合条件的公司债和企业债”、“引导保险公司以债权方式投资交通、通信、能源等基础设施项目和农村基础设施项目”、“稳妥推进保险公司投资国有大型龙头企业股权，特别是国家战略能源、资源产业。”

　　近日，保监会主席助理袁力公开陈述了监管层有关当前保险资金运用的明确意向。在上述投资方向中，“国有大型龙头企业股权”的投资领域，在2008年正式向保险资金打开政策闸门，从监管层的意向来看，“国家战略能源、资源产业”仍是这一领域最受青睐的行业。

　　早在2006年末，中国人寿即以“特事特办”的形式涉足非上市股权投资：斥资350亿元收购广东省人民政府持有的南方电网192亿股股份，占南方电网总股本32%；随后，保险资金成为京沪高铁公司第二大股东，亦是非上市股权投资的尝试，但上述投资都限于基础性行业。

　　保险公司以“债权方式”投资基础设施项目，成为监管层今后鼓励的方向；而项目类债券投资计划对保险公司而言，亦同样具有吸引力。

　　今年9月，中国人寿旗下资产管理公司认购“国寿资产——天津城投债权投资计划”80亿元份额，以专项债权投资的方式投资天津市中心城区快速路系统一期工程等高速路段、公路段项目，投资期限长达12年。

　　据悉，中国人寿这一债权投资计划已经具有逾6%的收益率，并且其风险由中国建设银行(4.21,0.17,4.21%,吧)提供担保，目前被国寿视作“很好”的投资标的。此外，先行试点基建项目投资的中国平安，其基建投资“第一单”即山西境内三条高速路经营权的投资项目，目前也已取得6%以上的较高回报。

　　基于扩大内需、保经济增长的需要，中央政府业已出台4万亿元经济刺激计划，基础设施项目投资成为其中重要投资领域，中国人寿、中国平安、泰康人寿等险企纷纷认为这一轮计划有可能提供更多选择，企业会从风险收益相匹配的角度寻求新的投资机会。

　　“对保险资金而言，未来具有吸引力的投资方向，是项目债券投资、商业地产投资和私募股权投资。”某中资寿险公司有关人士称，在这三类投资中，目前只有项目类债券计划投资是监管部门采用“一事一议”的特批制，在监管策略上还存在既要严控风险又要及时抓住投资机会的高要求，而另两类投资渠道，至今尚未正式成行，预计在2009年会有机会放开。

　　其中，保险法修改意见此次已经加入保险资金可进行“不动产投资”的提法，且非上市企业股权投资也在今年打开了政策闸门。

　　显然，保险资金2008年的境况可谓忧多喜少：占比虽小但有可能获得超高收益的权益类投资，其明显的周期性波动特征，使得这类投资在今年一落千丈，成为改写险企2008年利润表的“罪魁祸首”；央行此轮降息又使得保险资金占比最大的固定收益类资产面临新的压力，并明显会影响到新增资产的收益率。

　　但业内人士认为，逾80%资产投向固定收益类投资的保险资金，固定收益类投资仍然是其最重要的资产配置，即使降息使