2月新增保险资产524亿，其中174亿配置成银行存款，达到40%。新增资产的这种投资策略表明保险公司仍然对股票市场持谨慎的态度，而且安全有效的投资渠道也相对缺乏，进而将新增资产较多的配置成银行存款。

　　3月份A股市场继续下跌趋势，下跌幅度达到20%左右。这对保险资金又是灾难性的一个月。按照其年报公布的持仓进行估算，国寿和平安十大重仓可供出售股票市值分别下跌16%和9%，平安下跌幅度较小是因为其持有的富通集团股价出现了较大幅度的上涨。截至3月31日，国寿和平安十大重仓可供出售股票累计未实现浮盈分别为222亿和89亿。

　　3月份股票和债券的发行规模都不大，分别为3.7亿和10019亿元。发行的债券以央票为主。受资金面充裕和风险偏好下降的影响，债券发行利率和新股申购回报率进一步下降。

　　展望未来，我们认为保险新增资产将仍然在银行存款和债券方面加大配置，保证资产的安全。对于存量资产保险资产会更加灵活，应对股票市场和债券市场的变化。在股票市场来看，对于可供出售的股票资产将进行高抛低吸的策略会仍然继续。

　　对于债券类资产，会加大交易性和可供出售资产的配置。