日前有消息称，保险资金直接投资基础设施的可行性正在探讨之中。业内专家表示，保险公司在战略性股权投资、房产、物业等投资领域都能够有所作为。
保费收入高速增长
保监会数据显示，今年上半年，全国共实现原保险保费收入5618亿元，同比增长51.1%。其中，财产险业务原保险保费收入为1299.3亿元，同比增长19.9%；寿险业务原保险保费收入为3859.8亿元，同比增长64.2%；健康险业务原保险保费收入为350.2亿元，同比增长85.9%；人身意外险业务原保险保费收入为108.7亿元，同比增长13.9%。保险公司赔付支出累计1543.9亿元，同比增长33.4%。
从人身险市场来看，招商证券研发中心罗毅指出，2008年上半年我国人身险原保费收入4319亿元，同比增长67%，其中寿险业务原保险保费收入为3860亿元，同比增长64.2%，保险业资产总额达到3.02万亿元。但是居民规避风险意愿较强，居民储蓄增长，所以寿险保费收入增速仍将出现加速。
财产险市场方面，“巨灾将加速财险发展。”罗毅说，财险在我国的渗透率一直不高，投保的主要是交强险和意外险以及少部分价值昂贵的财物，一般居民很少为自身的普通财产投保。我国今年经受了雪灾和地震等严重的自然灾害，从目前情况看，尽管保险业积极主动赔付，但保险赔款占灾害损失的比例仍然很低，与全球平均30%以上的水平有较大差距。相比之下，在美国卡特里娜飓风造成的损失中，有大约一半得到了保险赔付。经过巨灾的考验，国人保险意识加强，“我们预计未来保费收入还将维持比较高速的增长。”
而从保险公司行业自身的情况来看，众多中小规模的保险公司组织灵活，起点较低，2008年通过迅速铺设网点和营销机构、大力进行银保渠道营销、电话营销、交叉营销等，取得了高速的发展。而且这些保险公司的人力和渠道网点均处于上升周期，保费增长大多远超过行业整体水平。
资金运用效率受挑战
面对高速增长的保费规模，如何用好这笔巨大的保险资金已经成为保险公司所要面对的现实课题。数据显示，今年上半年保险公司共实现资金运用收益649亿元，而保险资金运用余额为2.7万亿元，投资收益率仅为2.4%。而目前银行定期存款一年期的利率为4.14%。
市场人士认为，出现上述情况的主要原因在于保险资金的投资渠道有限，同时缺乏中长期的投资工具，这样，一旦某个投资领域出现大幅的市场波动，即可能波及保险资金的收益率水平。
从我国保险公司目前的保险资金运用情况看，截至上半年末，保险资金运用余额为27063.3亿元，较年初增长1.3%。其中，银行存款6977.8亿元，占比25.8%；债券14507.7亿元，占比53.6%；证券投资基金1855.4亿元，占比6.9%；股票（股权）2905.4亿元，占比10.7%。和去年底相比，银行存款没有发生太大变化，债券市场投资比例则是大幅上升，从去年底的43%提高到了53.6%。以此计算，在半年时间里，保险资金增仓债券达到了2800多亿元。而股票投资比例则由去年末的17.65%降至10.7%。按保险资金运用余额2.7万亿计算，上半年保险资金约1800亿从A股市场撤离。
值得注意的是，得益于去年中国证券市场的牛市行情，保险资金运用收益超过前五年的总和，达到2791.7亿元，投资收益率达到10.9％，是历史最高水平。但投资收益大多来自交易性金融资产和可供出售资产等短期投资，而且从相关保险公司的年报来看，投资浮盈当前已经被很大幅度对冲掉，2008年已很难再实现2007年的高收益率。市场资深人士据此指出，目前中国资本市场处于不断发展的过程中，缺乏中长期的投资工具，难以体现保险投资长期性的优势。
而在对投资方向进行调整之后，保险公司的资金运用效率在下半年应该会有所回升。中国保监会主席助理、新闻发言人袁力日前就表示，随着各家保险公司不断强化资产管理，坚持稳健经营，“我们相信下半年保险业的资金运用工作会取得好的成绩。”
不动产或成急先锋
市场资深人士认为，保险资金的性质决定了保险资金的运用必然朝着稳健型、长期型的投资品种占有重要比例的方向发展；而基础设施、房地产、物业等领域正好符合上述特征。这些投资方向或将成为拓宽保险资金投资渠道的急先锋。
事实上，2006年6月颁布的《国务院关于保险业改革发展的若干意见》就已经为保险公司投资于银行、不动产和基础设施开闸，还同意开展保险资金投资创业投资企业试点，支持保险机构投资医疗机构，允许符合条件的保险资产管理公司逐步扩大资产管理范围。
国内保险资金在近2年内也实现了大量的业务试点，包括主要保险公司共同参与的京沪高速铁路股权投资项目、中国人寿参与的共同竞买广东发展银行项目、保险公司全体参与的120亿元基础设施投资试点项目、中国平安参与的国内银行收购和境外金融机构参股等。
此外，部分保险资金以自己的名义购买商业地产用于出租，在北京、上海等地已经有不少个案，其能够获得稳定的收益，据称平均收益率可达10%。
此前更有消息称，相关部门正在对保险资金直接投资基础设施的可行性进行探讨。袁力还表示，保险资金运用应当坚持长期投资和价值投资的理念。据称，目前保险监管部门正在密切关注金融市场新的工具和产品，在充分防范风险的基础上，根据保险机构的投资管理能力和风险控制能力，稳步拓宽投资渠道，将择机出台扩大基础设施投资试点和境外试点投资政策，更好地优化保险机构的资产配置。
