受资本市场的震荡影响，近期投资型保险产品的市场表现不佳。其中，投连险偏股型账户因价格缩水幅度较大，被市场打入冷宫；从销售的情况来看，受股市走低的影响，万能险的原保费收入曾一度短期增长，但由于资本市场的低迷、央行提高存款准备金率以及越南金融危机等各种因素，万能险的结算利率也相应地有所下降，市场人气亦未能持续。
虽然投资型保险产品的市场表现欠佳，但从投资收益率来看，与股市的深幅下跌相比，其亦显示出了较强的抗跌性能。
投连账户均抗跌
根据投连险投资账户所持有的股票型基金、债券型基金、货币市场基金等投资标的的比例大小，我们可以将投资账户划分为进取型、平衡型和稳健型三种类型，风险程度为从高到低。从统计数据来看，在弱市调整中，这些账户均表现出了较强的抗跌性能。
据中国平安(601318,股吧)相关负责人介绍，近期该公司投连产品整体业绩表现稳健：进取型、平衡型等账户在下跌行情中稳健抗跌，在4月底的反弹中更是率先领涨，货币型账户始终保持着收益的稳健增长。
数据显示，2008年4月沪深300上涨4.45％，平安精选权益账户上涨5.90％，超越晨星所有189只股票型基金，在市场同类12个投连账户中排名第一。2008年5月，沪深300下跌8.78％，平安所有投连账户均跑赢大盘，其中平安团险平衡投资账户仅下跌0.81％，平安发展投资账户仅下跌1.74％。6月，A股下跌超过22%，创下了16年来的最大月跌幅，但平安投连基金账户仅下跌9.3%，从长期来看，该账户历经牛熊市，均保持着15-16%左右的年复合增长率；精选权益账户当月也仅下跌11%，成立以来跌幅25.5%，远低于同期大盘48.6%的跌幅。
事实上，不仅仅是平安的投连账户投资收益跑赢了大盘，其他保险公司的表现也不逊色。来自普益财富和西南财经大学信托与理财研究所的统计数据显示，仅以今年5月为分析时间段，上证指数由3693.11点缓慢下跌至3433.35点，下降7.03%。而以此为基准，所有投资账户的收益率均强于上证指数，表现出了良好的抗风险能力。
据普益财富曾理介绍，计入进取型投资账户收益排名的共有57个，所有进取型投资账户的平均收益率为-1.48%，表现好于上证指数。但出现正收益的投资账户仅有8个，占14.03%，其余多数投资账户处于小跌状态，“这是由于进取型投资账户的投资标的很大比例为股票型基金，收益自然与股票市场的表现有密切关系。”
平衡型投资账户的平均收益率则为-0.97%，上涨的投资账户数量有4个，仅占10.52%，其余账户收益率均在0-3%的跌幅范围内。稳健型投资账户共有58个，稳健型投资账户的收益率平均为0.01%，表现均好于进取型投资账户和平衡型投资账户。
严格控制股票仓位
中国平安相关负责人表示，平安投连产品的投资团队严格控制着股票的仓位，在下跌过程中保持冷静，以及与平安国内、海外投研团队密切交换着信息，及时调整投资策略，是其跑赢大盘的原因所在。
如在6月的股票投资中，由于预期通胀继续居高不下，经济增长放缓，企业盈利受到挤压，周边市场出现持续恶化，他们继续维持对市场的谨慎态度，严格控制整体仓位，在下跌过程中保持冷静，主要通过品种或者行业的局部调整来优化组合，对一些交易性机会的把握也非常慎重。
在债券投资方面，由于整体市场的资金状况趋紧，市场对加息的预期，他们对债券市场整体仍然维持标准配置，通过小幅的品种交易来优化组合。
近期的策略则是关注中报行情。他们预期，部分中报业绩较好的公司和行业预计将出现良好表现，但整体宏观经济形势很难出现超出市场预期的改善，“我们的策略是继续维持较低的股票仓位，对一些业绩预期较好的个股和行业增加持仓，把握好可能出现的反弹良机。债券投资方面，继续维持原有组合。”
还有保险公司人士表示，市场最低迷的时候往往是投资布局最好的时机，克服恐惧、精选品种，应是当前最正确的选择。最近一段时间，在政府极力维护股市稳定，以及投资者对管理层放松宏观调控充满期待的背景下，市场表现出了一些期待的情绪。但在宏观经济情况没有明显改善，同时，市场也没有看到任何实质性利好的情况下，投资者信心再度受损，上周市场仍然走出了震荡下行的行情。所以在股票市场上，他们将在对市场整体维持谨慎的基础上，仓位结构不做大的调整，以波段操作为主，当出现奥运行情脉冲式上扬时择机减持部分持仓。
期缴投连险受关注
值得注意的是，虽然投连险产品普遍跑赢大盘，但对于投保人来说，过低的收益率仍然缺乏足够的吸引力。
“相反，分红险则成为市场新宠。”普益财富曾理说，受益于保险公司多年专业经营的业绩及2007年中国良好的投资市场的分红险，保持着较高的红利分派，一改前两年业绩不佳的面貌，成为市场关注的焦点。
招商证券研发中心罗毅亦指出，根据保监会披露的数据，2008年上半年分红险、投连险和万能险合计占到保险产品的占到79%左右，剔除掉偏重保障功能的分红险，理财型的业务占比约30%。
出现这种情况，主要是分红险受资本市场波动影响相对较小，其保单持有人更看重的是较为长期的保障型功能。不过，亦有保险公司针对这种情况，开始主打期缴型的投连险和万能险。
业内人士指出，期缴投连险类似于基金定投，投资者通过分期将资金投入投资账户，能在一定程度上规避市场风险。因为一旦股市出现调整，原有的趸缴投连就可能像买股票那样高位被套，而期缴则借助分次投资，摊薄投资成本。另外，期缴比起趸缴投连险门槛低得多，也比较适合低收入人群通过长期投资来积累资金。
理财专家还提醒投保人，如果选择了期缴投连险就意味着选择了长期投资的方式，因为投连险属于长线投资，自股市下跌以来出现的投连险账户价格缩水，并不能说明其今后的收益率也会长期低下。期缴投连险的效果需要长期持有才能显现出来，“所以在市场低迷时退保并非明智之举”。
值得注意的是，此类产品在缴费方式上有所创新，却仍属于理财型保险。其兼具投资与保障双重功能，但保障功能与传统寿险相比较弱。
以某保险公司推出的期缴万能险为例，其保险责任比较简单，提供终身身故及全残保障。投保该产品，若被保险人在一年内因疾病导致身故或全残，保险公司给付所缴保险费；若被保险人因意外伤害或一年后因疾病导致身故或全残，保险公司给付身故、全残保险金。其中，身故、全残保险金为基本保险金额、保单账户价值105%以及所缴保险费减去已领取金额对应的保险费三者中较大者。其中基本保额每年3%自动递增。
