地下钱庄等热钱流入渠道被舆论推至风口浪尖的同时，一批港澳人士正通过银行购买内地理财型保险产品大食其利。记者调查发现，既具保底功能也有较高收益率的万能险成了热钱流入的主要跳板，现有规模虽难以估算，但在一定程度上已助长了保险业的虚假繁荣。

    而在整个热钱流入过程中，保险公司并非毫不知情,利益驱动甚至让保险公司配合银行为港澳投保者“想办法”、“出主意”。     

    蜂拥广东保险市场

    今年上半年的一线省市如上海、北京、江苏等地的人身险保费收入同比增幅普遍低于全国平均线（64%），这令同比增幅高达92.63％的广东省（不含深圳），显得“一枝独秀”。

    同比增长185%的银保保费是拉动广东人身险保费飙升的功臣。中央财经大学保险学院执行院长郝演苏教授日前在广东调研时发现，许多港澳人士为了防止港币贬值及获得较高的利息收益，通过在银行购买人民币计价的保险理财产品，将资金投入到内地的保险市场。

    据郝初步估算，这部分资金不少于100亿元，且多数是在今年上半年涌入的，这与香港资本市场今年以来的不景气息息相关。不过，到底有多大比例的保险资金来自于热钱，却没人能说清楚。保险监管部门也从未披露过相关数据。

    记者进一步调查发现，这些热钱的来源多为收入中等偏下的香港居民，对投资几乎一窍不通，基本都由中间人牵线搭桥才到内地投保,投保金额都在两三百万左右。出于置业成本的考虑，珠海、中山、东莞等城市也就成了热钱流入保险领域的集中地。

    “毫无疑问这是热钱。”首都经济贸易大学金融系教授庹国柱肯定地对记者说。在他看来，特别是保险公司采取目前的这种“追求规模不计利润”的近乎愚蠢的盈利模式，非常有利于投保人套利。而随着人民币持续升值，这种情况会加剧。

    万能险成主要跳板

    记者找到一家在广东设有分公司的寿险公司业务员，声称有港澳地区的朋友想把几百万港币闲散资金转投内地保险市场，这位业务员当即表示，如果考虑清楚后，他可以帮忙操作，包括与银行进行协调。

    记者问及购买何种保险比较来钱，他给出的建议是：购买万能险。

    “万能险更加透明，收益月月结、日日结，并且抽身也更容易。以今年的资本市场看，万能险既有保底功能，也有较高收益率，最高收益率能冲到6%，比投连险、分红险更具吸引力。”他进一步解释说。

    他还告诉记者，与其接触过的港澳地区居民通常对投连险比较“感冒”，因为投连险与中国内地股市挂钩，一荣俱荣，一损俱损。“那些居民虽然不是很懂投资，但也知道今年以来内地股市不景气且难以捉摸。”

    因为处理过不少这样的单子，他显得颇有自信。对于记者问及“当日累计交易20万人民币将被要求登记并上报”该如何避免时，他说，只要把资金分拆成几笔进入保险账户即可。

    一家香港保险公司的业务员也对记者说，“原来都是我们跑到内地去卖地下保单，现在变成内地业务员跑到香港来拉保单了。”他说，通常经朋友介绍后，香港居民会找到广东相熟的业务员，再约定一个时间在内地碰头，通常他们喜欢用自己的实名设立保险账户。“至于投保所需要的工作证明、资产证明等，内地业务员都会帮他们搞定。”

    对于记者提出有香港朋友投保的咨询，另一家寿险公司的业务员则显得较为谨慎。“短期套利的话，在操作上有难度。我建议你的朋友不妨作一个长期投资计划，比如投保内地的年金产品。”他指的难度，主要是监管问题。“操作不当有可能会被认为是洗钱，监管部门近期在保险反洗钱上抓得很紧。”

    结算利率下调风险

    “由于保险产品退保门槛相对来说更高，我认为如果是短期资金，存款是一个更好的选择。”一位业内资深理财师建议说，因为银保产品的平均收益率与银行存款相比收益略高，但若扣除退保费用，收益率可能比不上银行存款。

    一家保险公司精算师告诉记者，“别看现在万能险的结算利率还有5.5%左右的水平，但是万能险的结算利率还有一个下降的过程。等到套现时，可能结算利率还不到5%。”

    但对于整个保险业而言，让热钱大肆涌入，存在很大的流动性风险；对保险公司来说，不仅利差损而且费差损的风险都很大。因此，业内人士建议，即使目前热钱涌入内地保险市场的规模可能不如楼市和股市，但也应引起监管部门的注意。“一旦香港资本市场有活跃的迹象，先前涌入内地保险市场的这笔资金将会迅速撤离，容易造成整个保险业的大起大落。”