新《保险法》10月起实施为保险资金投资楼市正式颁发了许可证。千亿级保险资金大举涌入房地产市场只差最后一步———保监会《保险资金投资不动产试点管理办法》未来的出台。业内人士表示，保险资金投向楼市有望改变行业投资格局。
资金可能达到1700亿元
保险公司可投资楼市的具体比例要待《管理办法》的公布，由于保险机构对不动产投资领域还比较陌生，投资经验、投资团队尚匮乏，因此监管层并不会制定太高的投资比例。目前，参与征求意见的业内人士多认为初始投资比例制定为5%的可能性较大。按照去年末保险资金总资产3.34万亿元计算，保险公司可进入不动产投资领域的保险资金可能在1700亿元左右。
中金公司预测报告分析，从国际经验以及我国保险资金股票类权益投资比例的上限来看，预计保险资金的不动产投资比例合理上限应该在10%到15%之间，但初始上限可能为5%。保险资金入市后每年新增资金量约150亿-200亿元，且主要集中投资于商业楼宇。
倾向于房地产信托基金
放开后保险资金可投向的不动产领域主要包括购买自用办公楼、投资廉租房、养老实体和商业物业四类。获利较为丰厚的房地产开发则被排除在外，征求意见稿明确规定，保险机构不得参与一级土地开发、参与住宅类商品房的开发和销售、提供无抵押、无担保的债权融资。
从国际经验来看，保险公司最为关注的房地产形态，首先是商业物业。商业物业针对企业等机构客户，一般体量规模较大，集中管理，出租和出售均是以栋或层为单位；而住宅市场则针对个人，更类似于零售市场且分散管理，对于资金量盘大的保险资金来说，投资商业物业更为适合。
华安产险副总经理李安民表示，在具体的投资方式上更倾向于投资房地产投资信托基金(REITs)的方式规避风险。
幸福人寿董事长孟晓苏也认为，REITs对于保险机构来说是一个非常好的载体，按照国外成熟模式的经验，其年收益率一般可达7%-8%。
