中国银行间市场交易商协会2日发布的报告显示，去年四季度保险机构由债券市场上现券净买入机构变为净卖出机构，当季净卖出308.8亿元，而此前三个季度分别净买入317.88亿元、694.85亿元、200.11亿元。

　　对于在这份名为《中国债券市场季度分析》的报告中提到的上述数据，国信证券分析师武建刚分析认为，净卖出行为可能主要是由财产保险公司卖出的，财产险由于久期较短，一般情况下会根据债券收益率的走势调整债券的仓位。而目前由于债券收益率已经很低(尤其是短债)，也即是说公允价值非常高，在预测债券的公允价值不太可能上升太多的情况下，保险公司会卖出以套现。而寿险公司持有债券一般久期较长，很多都是持有至到期，所以卖出的比例应该较小。