●金融危机中保险业务未受大的冲击

　　●中国保险业结构有待进一步调整

　　●三大理由显示调整的时机成熟

　　这次金融危机席卷全球，对各国金融业影响巨大。同时，我们发现保险业务在此次国际金融危机中并没有受到大的冲击。AIG濒临倒闭，主要是旗下衍生产品投资出现问题，其保险业务依然是健康和富有价值的；富通集团（Fortis）出现问题，重要诱因是收购荷兰银行，其保险业务也没有出现亏损；一些专注于传统保险主业的公司，比如纽约人寿（New York Life），其保险业务经营非常审慎，受到冲击很小。

　　保险产品的首要特性是风险保障，是应对风险事件重要的财务稳定工具，而风险事件的发生与金融市场并无直接关联，因此金融危机特别是投资市场的波动对风险保障产品不会产生大的影响。其次，保险产品具有金融特征，特别是寿险产品具有很强的资金集聚能力，甚至还提供保证利率。这些金融特征虽然使其易受到金融市场波动的影响，但是在国际上，寿险产品期限较长，又往往采用期缴保费，通过分散现金流将短期投资波动在更长时间内给予熨平。因此，长期期缴寿险产品具有比其他金融产品更强的抵御金融危机的能力。

　　显然，风险保障型保险产品和长期储蓄型保险产品，是保险行业的优势业务和核心业务。自1980年恢复国内业务以来，中国保险业发展迅猛，年均保费增长速度超过30％。相对于规模的快速增长，中国保险业的业务结构还不合理。从寿险业务看，呈现出短期业务多、趸缴占比大、去风险保障功能的特点，风险保障型业务和长期寿险业务占比不高。2008年，意外险和健康险这两类主要的风险保障型业务合计占比仅为10.59％；新单业务中，10年期以上期缴业务占比仅为12.5％。从非寿险业务看，车险业务占比过高，2008年车险占比达到72.86％，这样的业务结构不利于保险行业的科学发展。

　　面对国际金融危机，中国保险业应该加大力度推进结构调整，2009年是保险业结构调整的最佳时机。第一，金融危机尚未见底，2009年的外部形势依然严峻，迫使保险公司收缩短期投资型业务、减弱快速扩充规模的冲动。第二，经历了2008年投资型业务大起大落带来风险的教训，公司风险防范意识增强，对结构调整的主动性增强。第三，经过国际金融危机的教育，公司对寿险经营规律的认识不断深化，对寿险业务发展方向有了更清楚的认识。

　　保险行业调整结构，要大力发展风险保障型业务及长期储蓄型业务，特别是对寿险业务，应当坚持“短期变长期，趸缴变期缴，加大风险保障成分”，逐渐使内含价值高、抵御金融危机风险能力强、业务稳定性好的长期期缴保障型寿险产品成为业务主流。

　　强化产品监管和强化偿付能力监管将是监管机关推动结构调整的两个主要手段。强化产品监管，提高产品的准入门槛，排除期限过短、没有保障成分的产品，促使保险公司销售期限长一些的保障型产品，引导保险产品的发展方向。强化偿付能力监管，可以增强资本约束，促使保险公司控制规模、注重业务内含价值，进而促使公司注重长期、期缴、保障性强的产品，提升业务赢利能力。（作者系中国保险监督管理委员会主席助理）