国内三大保险上市公司最后一家中国平安昨天发布一季报。相比平安、太保的负增长数据，中国人寿的表现最为抢眼，首季实现53.87亿元净利润，同比增长达到55.07%。行业分析师认为，今年一季度资本市场的回暖对保险股业绩影响尤为明显，与国寿、平安、太保权益类仓位依次递减的趋势相比，三者首季净资产也呈现出8.14%、5.1%和4%的增幅递减。

　　昨日，除了国寿以0.35%的微弱涨幅收于22.78元外，平安、太保分别下跌3.39%和2.03%报收37.65元、16.39元。

　　保险股业绩分化

　　与2008年年报净利润无一例外大幅缩水相比，今年首季的保险股业绩出现分化趋势。其中，唯一呈现正增长的国寿一季度实现净利润53.87亿元，同比增长55.07％，截至一季末的净资产同比增长8.14%。相比之下，平安首季的净利润为16.35亿元，同比下降66.4%，净资产增速在5.1%。表现垫底的太保则仅实现2亿元净利润，同比下滑88.9％，净资产仅同比增长4%。

　　在主营业务方面，国寿首季实现保费收入1040亿元，同比增长为1.81%，平安保费收入则为401.43亿元，同比增长达到42.2%，唯一下滑的太保的保费收入，为291.87亿元，同比下滑近5个百分点。

　　仓位影响业绩

　　三大保险公司首季成绩表现差异，主要受投资收益的表现影响。记者对比三大保险股的一季报数据发现，国寿、平安、太保截至期末的权益投资占比分别为8.0%、7.8%和4.7%。对于权益类投资占比最高的国寿来说，今年前三月资本市场累计达到30%的涨幅，已经令其交易性金融资产出现大量浮盈，去年同期浮亏的55亿元变为8.41亿元的浮盈。

　　相比之下，尽管平安首季的保费增速超过四成，但同期投资收益却下降73%。而权益类仓位最低的太保，在一季度的投资收益下降了53%，仅收入32.54亿元，4%的净资产增速不足国寿的一半。“净利润下滑最大的太保，去年同期受益于封基的高分红与高折价，而今年却部分踏空A股行情。”东方证券保险行业分析师王小罡分析称。

　　事实上，由于国寿从去年下半年开始储备大量浮盈，而平安和太保去年底仍分别累计浮亏41.2亿元和26.7亿元，因此，平安和太保今年一季度还处于消化浮亏过程中。有行业分析师估算，国寿的权益类投资成本大概在1800点左右，而平安和太保的权益类投资成本在2500点附近，因而后两家减值的压力持续时间将比国寿更长。

　　三大险企今年一季度业绩主要指标

　　中国人寿 中国平安 中国太保

　　2009年 同比 2009年 同比 2009年 同比

　　营业收入(亿元)1163.25 4.7% 553.54 44.11% 281.66 -16.0%

　　净利润(亿元) 53.87 55.07% 16.35 -66.4% 2 -88.8%

　　每股收益(元) 0.19 55.07% 0.22 -66.4% 0.03 -88.8%