4月份，保险资金继续降低债券投资，保险资金持续降低债券投资仓位。以债券投资为主的投连险账户下的债券投资仓位占比出现持续欠配。

　　招商证券统计显示，4月份保险机构新增债券投资下降222亿，为连续2个月大幅减少。其中，4月份保险机构新增国债投资大幅减少125亿，创历史单月国债投资最大减幅;大幅减持政策性金融债101亿，为连续4个月负增长;保险机构央票投资减少101亿，为第5个月负增长。

　　保险资金的持续减仓债券，使得以债券投资为主要方向的投连险账户的债券仓位占比出现欠配。泰康人寿一季度投连险投资报告显示，公司在1季度对积极成长型账户、平衡配置型账户、稳健收益型账户的中长期品种进行了大幅减仓，稳健收益型账户在银行间和交易所市场累计减持各期限不同品种债券140亿以上，此外，公司还对投连精选账户的持仓债券基金进行了大幅减持。报告指出，积极成长型账户的债券仓位约为20%左右，债券整体仓位占比欠配15%以上;平衡配置型账户固定收益投资总体仓位占比一直维持欠配10%以上，债券仓位欠配20%左右;稳健收益型账户固定收益配置仓位从期初大幅超配70%下降至期末基本平配水平;基金精选账户的债券基金配置仓位则小于10%。

　　平安保险在其公布的三月份投连险投资策略报告中则表示，"今年以来宏观经济状况环比数据开始回暖，银行新增贷款数据激增，伴随周边市场也持续注入流动性，市场降息预期下降，通胀预期有所抬头。基于大类资产配置的原因，一季度债券资产持续减持。"金盛人寿的卓越投资账户债券及债券型基金投资占比，则从3月份的23.18%降低至4月份的22.18%，金盛稳健投资账户资产中债券及债券型基金的投资占比从3月份的46.40%降低至4月份44.12%。

　　对于债券投资未来的走向，招商证券表示，从2009年保费收入增速下降、控制债券收益率风险以及股市投资吸引力增强等诸多因素考虑，未来一段时期保险机构的债券配置需求都将相对有限，2季度保险机构的债券配置需求仍不乐观。