昨天，中美联泰大都会人寿保险公司与花旗银行（中国）联合在上海宣布，即日起在上海、北京、广州和深圳四个城市同步发行已获中国保监会批准的变额年金“步步稳赢”。这是美国大都会人寿自今年在华两家机构合并后，首次以新机构名义发布产品，花旗银行也成为首家在中国大陆销售变额年金产品的银行。据悉，到目前为止，尚无一家中资险企涉足该市场，这种“两极化”现象，引起业界关注。

反应积极，洋险企捷足抢市场

    自今年5月保监会宣布在国内实行变额年金试点后，有着外资背景的合资寿险公司反应积极，目前已确定参与试点的中外合资寿险包括中美联泰大都会、信诚人寿、金盛人寿等。据悉，此次中美大都会人寿的变额年金已获批准的销售额度为29亿元，每份投保“起步价”为10万元，同时包括身故保障，投保人在投资账户到期前，可随时领取“保证价格”，该价格锁定为账户历史最高价值的80％。

    中美大都会集团亚太区首席营销官杜迪勤告诉记者，变额年金保险在国外市场覆盖率很高，如在美国市场，每年大概有1700亿美元的保费，约占年金保险市场68．5％，占人身险市场20％，养老金大部分以变额年金险的形式出现。而日本市场的变额年金占个人养老保险产品的50％左右。他表示，变额年金的优势在于，与资本市场联系紧密，能提供多种不同类型的最低保单利益保证，会吸引同时需要保本和可变投资回报的客户。但该险种的经营对寿险公司也是挑战，既要保证客户的收益，又要降低保险公司管理的风险，同时还要满足某些客户的流动性需求等。花旗银行中国消费金融业务总裁周永赞表示，此次与中美大都会人寿合作，将可为花旗在上海、北京、广州和深圳的客户提供又一高端理财选择。

资格受限，本土险企暂无动作

    与外资保险公司积极挺进变额年金市场相比，本土保险公司却显得异常平静。目前，包括平安、中国人寿[18.37 0.44% 股吧]、太保三大保险集团在内的全国市场份额前5名的中资寿险几乎全部按兵不动。据悉，按照保监会公布的《变额年金保险管理暂行办法》，试点变额年金的保险公司必须满足多项要求，其中有一项就是“经营投连险业务满三年。”保险人士解释，之所以把投连险业务作为参考指标，主要因为变额年金与投连险在某种程度上的相关性。

    记者注意到，仅从此硬件要求来看，几家大型中资寿险公司参与变额年金试点还需时日。市场人士分析，由于中国太保[21.66 0.74% 股吧]目前没有投连险业务，因此无法参与变额年金试点；而中国平安[46.70 1.57% 股吧]的投连险业务开展较早，也能满足变额年金的试点资格，但其业务规模逐年缩小，2010年投连险业务占比不到3％，近两年来新业务基本停滞；中国人寿近三年也开展过投连险业务，但规模极小，而且在近期投行相关调研中，中国人寿明确表示暂不提交变额年金试点的申请。

    保险监管部门人士表示，近10年来，国内养老年金类产品发展缓慢，是保险业长远健康发展的一块短板，进行变额年金保险试点，有利于弥补短板，也是发挥寿险长期储蓄功能的战略性举措。但由于变额年金保险产品形态复杂，技术性强，对资本市场要求高，若经营不慎，很可能对保险公司造成重大损失。所以本次试点采取区域限制方式，同时进行销售总量控制，并直接与偿付能力下的实际资本挂钩，以确保风险处于保险公司的可承受范围内。

    此外，由于变额年金比较复杂，需要较高的专业水平，所以保监会还对销售渠道进行了限制，即本次变额年金保险试点销售渠道为保险营销员、银行保险（银行的理财柜台），保险公司不得通过银行储蓄柜台及电话营销等渠道进行销售，以减少误导销售的现象，保护消费者的权益。