中华保险疼痛蜕变

　　曾出现巨额亏损，偿付能力不足等问题暴露，陷入经营困境。引入东方资产后，解决财务问题。历时五年，重组之路终于走完，跃居国内第二大产险公司。

　　历时一年半，备受资金困扰的中华联合财产保险股份有限公司重组注资终于画上完美句号。12月6日，中华保险召开新闻发布会，宣告走完五年重组之路。

　　中华保险董事长李迎春表示，至此困扰公司多年的偿付能力不足问题得到了彻底解决，预计至2016年将能彻底甩掉历史包袱，实现公司健康运行。

　　一度陷入经营困境

　　中华联合财产保险股份有限公司2006年成立，其前身是由国家财政部、农业部专项拨款，新疆生产建设兵团组建，成立于1986年7月15日的新疆兵团保险公司，是国内第二家具有独立法人资格的国有独资保险公司。

　　2007年，由于经营方式粗放、片面追求保费规模，中华保险出现巨额亏损，偿付能力不足等问题逐步暴露出来，陷入经营困境。2009年3月，保监会正式向中华保险派驻“加强内控工作组”，开始对公司进行全面的风险处置。

　　保监会工作组进驻中华保险后，开始对中华保险进行全面整顿，实行集中管理，加强成本与费用管理，同时对由于过度追求规模等导致的违法违规行为严查。李迎春透露，整顿以来，中华保险11个分公司的一把手被调整。

　　经过整顿，中华保险于2009年实现止损减亏，2010年首次实现扭亏为盈，综合成本率降至97.3%，实现净利润8.5亿元。保监会内控工作组于2010年8月撤出中华保险。

　　直到2012年，中华保险重组迎来转机。3月，保监会核准保障基金公司以60亿元资金向中华控股进行注资。8月，中华控股与东方资产签署战略合作协议，东方资产管理公司通过债转股形式向中华控股注资78.1亿元人民币。

　　11月21日，保监会下发《关于中华联合保险控股股份有限公司变更注册资本金的批复》，批准东方资产持有的中华控股全部特种债券以1元/股的价格转换为78.1亿股股份。中华控股注册资本变更为153.1亿元人民币，东方资产以51.01%的控股比例成为公司控股股东。

　　同时，保监会解除了此前对中华保险不得开设新的分支机构，禁止购置房地产等所有的监管限制。这也正式宣告中华保险历时五年之久的重组之路终于走完。

　　国际战投方兴未艾

　　事实上，中华保险引入东方资产，只是其引入战略投资者的开始。

　　早在2007年，中华保险出现巨额亏损时，就开始了引入国际战略投资者的工作。当时，国际投资者法国安盛保险、法国安盟保险和英国皇家太阳保险3家外资公司参与了最后一轮竞标，最终安盛保险一举夺下标案。由于2009年全球金融危机，引入安盛保险一事搁浅。

　　今年，中华保险引入东方资产后，及时解决了困扰该公司多年的偿付能力问题。而李迎春也还有着另外一番期许，东方资产的引入成功解决了中华保险财务上的问题，但他依旧希望未来能引进国外的同行作为中华保险的战略投资者，以帮助中华保险进行文化、产品、理念等方面的建设与提升，改进短板。

　　随着资本金的到位，中华联合偿付能力困境已经摆脱。一位中华联合的高管透露：“目前中华联合的偿付能力充足率已经达到150%多，在保监会监管II类水平之上。”

　　今年前10月，中华保险实现保费收入208.25亿元，同比增长18.16%，高于行业平均增长率近3个百分点；市场份额4.59%，同比增加0.11%，继续保持财险市场第四位的位置。综合成本率控制在88.81%，比行业平均水平低7.21个百分点，实现经营利润25.02亿元。保费增长、经营利润等主要经营指标均优于行业平均水平。对此，李迎春预计2012年中华保险保费收入为243至245亿，利润26至27亿元。

　　中华保险到今年年底预计的总亏损金额为80亿元左右，按照目前中华保险每年26至30亿的利润水平，李迎春称有信心实现该公司“二次创业三步走”战略中至2016年彻底化解历史包袱，实现公司健康运行的目标。

　　寿险牌照尚无时间表

　　据了解，中华保险将启动寿险牌照，实现中华寿险开业运营，成立资产管理公司。但目前计划仍在酝酿中，尚无明确时间表。

　　消息人士透露，为了筹备中华联合寿险公司，东方资产正安排出手持有的非控股金融机构的股权。

　　11月1日，东方资产正式在北京金融资产交易所挂牌转让其持有百年人寿1亿股股权，挂牌价为1.2亿元，挂牌截止到12月5日。

　　一位接近东方资产的人士透露，除了正在挂牌出售持有的全部百年人寿6.02%的股份外，东方资产还准备转让持有的江苏银行股权。公开资料显示，截至2011年末，东方资产共持有江苏银行3.01亿股，占比3.31%。

　　亦有业内人士指出：“中华保险的寿险牌照是否有效以及何时启动，关键看保监会。只要监管部门批准，哪怕再批一个也不是不可以。”

　　公开资料显示，2011年中华保险净利润为27.69亿元。今年1-6月，中华保险已实现利润12.87亿元。保监会统计，今年1-10月，中华联合财险共实现保费收入208.25亿元。

　　中华保险五年重组路：

　　2007年10月，法国安盛、安盟、德国安联与英国皇家太阳联合等外资参与竞标注资。

　　2008年下半年，中华保险内部曾一度传出平安保险可能入股中华联合的消息。

　　2009年初，法国安盟、安盛因金融危机退出，仅剩要求监管机构介入这条唯一的路径。

　　2009年3月，保监会派出内控工作组进驻中华保险总部，直接参与各项重大事务。

　　2010年10月，市场盛传，东方资产将与保险保障基金一起注资中华联合。

　　2012年3月，保险保障基金注资中华保险保险60亿，持股比例也由57.43%变为91.49%。

　　2012年8月，中华控股与东方资产正式签署战略合作协议，这标志着中华保险历时5年的重组之路终于取得了重大突破。

　　2012年11月，东方资产债转股方式注资78.1亿，以51.01%的控股成为第一大股东。