2011年5月,中国保监会发布《关于变额年金保险试点的通知》,拉开新一轮保险产品创新序幕,如今两年过去,变额年金试点情况如何?

近日,《每日经济新闻》记者对相关公司的调查显示,截至今年5月,首批试点的工银安盛人寿、中美联泰大都会人寿变额年金保险产品净值均处于“1”附近,即将实现破“1”。

5月20日,中美联泰大都会人寿公布的变额年金产品单位价格显示,稳赢利益投资账户买入卖出价分别为0.995和0.995,卖出价的累计涨跌幅为-0.5%,较去年同期增长约1.5~2个百分点;工银安盛人寿最近公布的变额年金产品单位价格则显示,其和谐投资账户买入卖出价分别为1.0175和0.9975,卖出价的累计涨跌幅为-0.0025%,较去年同期增长约0.5个百分点。

业内一位资深观察人士对 《每日经济新闻》记者表示,到期保本,在牛市中博取更高收益,这是变额年金的主要卖点,但近两年的市场环境,使得变额年金博取较高收益的机会更为难得,因此,缺乏绩优数据的过去,对普通投资者的吸引力不佳。不过,随着中国资本市场回暖和老龄化进程的加快,这一创新型产品有望在未来获得较好发展。

总规模不到10亿元

变额年金,这个风靡欧美保险市场的主流产品,试点两年多来,却在中国遭遇“水土不服”。据《每日经济新闻》记者了解,目前,我国变额年金市场仅有4款产品运行,而且上述四款产品销量低于预期,其年所收保费尚不及所属保险公司保费总额的120。初步估算,上述账户合计规模不到10亿元。

对此,一位合资保险公司首席投资官认为,受股票市场低迷影响,相关变额年金产品账户收益走势自成立以来,一直在低位运行,期间跌幅一度逼近10%,虽然通过两年运行,产品净值有所回升,目前接近初始水平,但投资者对变额年金的回报预期不乐观,致使变额年金产品销售不畅。

5月中旬,一位进出口贸易公司负责人在与《每日经济新闻》记者交流时表示,现在市场这么浮躁,谁还会静下心来做价值投资?

部分接受记者采访的高端人士表示,每天都能接到三五个投资、信托、地产、黄金、保险等方面的推销电话。在产业资金匮乏的背景下,资金短缺导致的高借贷利率、民间借贷热、信托产品热、高利息理财产品热,都对目前较为单一的储蓄型寿险产品形成了巨大挑战。

“两年一徘徊。在现在的竞争格局下,变额年金要扩大销量,确实挑战不小。一方面是金融同业理财产品的竞争,另一方面是一些保险公司推出的网销万能险、银保资管挂钩型产品,对客户的吸引力在当下都超过变额年金。”一位保险公司人士在与记者交流时表示。

或将迎来转机

不过,尽管市值在两年内不断徘徊,至今尚未全面保“1”,但相关寿险公司投资负责人仍然保持乐观:“变额年金账户收益依然优于同期上证指数的收益,得益于对风险资产和无风险资产的动态调整。”

此外,记者了解到,人口老龄化、税收递延等主客观因素为年金市场送来了一道美餐,却尚未吃到嘴里。但是,“随着新一轮经济的轮动发展,市场行情可能将加快速度上行。”一位基金投资总监表示,一旦股市向好,变额年金的收益有望出现转机。

此外,随着银监会进一步规范银行理财业务的“8号文”落地,银行理财产品销售开始降温,传统保险销售渠道——银保渠道销售保险产品又逐渐恢复生机。在投资市场逐渐复苏的环境下,变额年金产品销售或将有所回升。

相关保险公司人士对 《每日经济新闻》记者表示,在监管机构对理财产品降温的背景下,变额年金产品作为一位相对温和的 “理财”工具,市场潜力逐步凸显。统计数据显示,1~4月,上海居民消费价格同比上升2.2%,在不断地蚕食居民“理财成果”;考虑到去年同期上海市居民消费价格总水平同比上升4%,居民亟需一款能够战胜“通胀”的工具。

一位理财专家表示,在现有的通货膨胀条件下,分红险等传统寿险很难满足客户资产保值和增值的需要;而结构性理财产品对居民的风险偏好要求较高,这为变额年金产品的发展提供了空间。

在相关保险公司投资人士来看,变额年金保险能够兼顾养老、投资、最低保障三方面功能,较为符合我国保险消费者的偏好。

名词解释:

变额年金保险,是指包含保险保障功能,保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联,同时按照保单约定具有最低保单利益保证的人身保险产品。