来源：证券时报

　　　　近期，万能寿险产品在市场上热销，友邦、平安、安联大众等保险公司的万能寿险产品已连续数月高居各险种销售业绩榜首，有的占到当月销售额的60%以上。万能寿险之所以受到市场青睐，是因为万能寿险给出的投资收益比较诱人，一般许诺保底收益率加浮动利率，有的保底收益率已达到2.5%的寿险利率上限。有寿险专家指出，投资者购买万能寿险仍需保持警惕，不能只相信表面数字，要弄清楚万能寿险的收益结构和资金分配方式，这样才能理性地购买。 
 

　　万能寿险销售火爆异常

　　前期，平安保险推出了其第二代万能险。这是该公司仅仅事隔不到一年推出的新的万能险险种。无疑，万能险已经成为各保险公司争夺的又一块主要战地。深圳保监局的有关数据显示，今年上半年，深圳万能险业务实现保费收入1.97亿元，同比增长293.68%，远高于其他险种的增长，万能险可谓风头正劲。

　　保险业内人士介绍，万能险主要提供两方面的功能：储蓄投资和保险保障。各保险公司为万能险客户单设的账户中的资金，拥有无须客户动脑、自动理财的功能。另外它还有缴费方式灵活、保额可调整、保单价值领取方便等优点。如友邦等公司的万能险都设有1.75%的保底利率。

　　据了解，万能险比较适合高端人群，但也有保险界人士说它是适合低端人群的一种多功能保险产品。它充分考虑了当下市民高涨的理财需求，更应该概括为一种在保障保险的功能上，兼具投资分红理财特性的保险产品。确切地讲，万能险客户没有所谓的高低端人群之分，但它安全保障性强，不需长期盯守，很适合工作繁忙，或者不爱在理财上费思量的“懒人”。

　　消费者购买万能寿险后，可以根据人生发展不同阶段的保障需求和财力状况，灵活调整保障额度和投资额度。例如，在保单账户的余额足够支付保单费用的情况下，年缴保费5000元，可以选择10万元的基本保额；年缴保费1000元，也可以选择10万元的基本保额；甚至可以暂停支付。客户还可以根据收入的变化，按照条款约定，增加或者减少年缴保费，更改自己的缴费期，选择最适合的保障和投资比例等。这是传统寿险无法实现的。

　　投资风险仍需警惕

　　寿险专家分析说，在简单的数字比较下，万能寿险似乎是理财的绝佳方式，但其实，它也有一些风险或者说值得注意的地方，“很多时候，营销员会对数字进行简单的比较，特别会按照中等收益或者高收益演算最终的收益，这个数字非常可观。投资者在没有深究的情况下，迷失在表面数字里，会大量购买万能寿险”。

　　在很多人印象中，万能寿险实际收益率是对缴纳的所有保费而言的，如缴纳10000元保费，3.2%的收益率，就会有320元收益。“其实不然，实际收益率是针对进入个人投资账户的资金，从整体资金来看，收益率没有那么高，也没法与银行利率直接对比。”这位专家分析。

　　保障和投资皆有风险，投保万能寿险以后，并不意味着可以高枕无忧了。万能寿险在保障和投资方面都有风险，应当引起注意。

　　在保障方面，万能寿险一般提供人身寿险，当被保险人身故或者全残时，就能得到规定基本保额或者保单价值的给付，从这个角度来讲，万能寿险的保障功能还是有限的。但是，一般情况下，万能寿险不能发挥意外、医疗等方面的保障作用，如果真正要投资保障兼顾，就需要附加相关健康险等。

　　据分析，多数人购买万能寿险看重投资功能。既然是投资，那就会有风险。保险公司都许诺了保底利率，现在低的为1.75%，高的达到寿险利率上限2.5%，还有不定额的浮动利率。这不意味着收益可以无忧了，万能寿险一般是长期缴纳，银行利率现在处于较低水平，将来如果继续上调，保底利率显得就不那么诱人了；而浮动利率主要看投资收益，不确定的因素很多，特别是在证券市场上运用的资金。理论上，浮动利率可以为零。

　　万能寿险一般都是长期的，少则10年，多则终身缴费，一旦确定了利率，就面临利率将来上调的风险，这是有先例的，国内寿险产品在1999年之前都达到过8%、10%。相形之下，现在的保底利率即使采用复利计算，也没有优势。当然，有的保底利率也随银行利率变化。

　　在最终给付上，万能寿险采取满期给付或者年金的形式，类似于养老金。一旦被保险人需要中途退保，跟其他保险产品一样，只能得到现金价值，特别是前四五年退保，连保费总额也拿不回来，毕竟万能寿险的理财功能体现在长期性上。既然万能寿险有缴费灵活的优势，现在利率水平又处于较低的状态，对于固定的保低收益率，可以采取暂缓追加保费的方式，等到利率升高时，停缴或者追缴保费，给自己一个缓冲期。

　　另外，目前市场上万能寿险的品种比较多，差别也比较大，很多保险公司虽然宣称万能寿险费用透明，但对于万能寿险条款却遮遮掩掩，不愿在网站上实现公布。所以，投资者在购买前对有些条款可以心中有数，不要仅听一面之词。